【游戏产业】30余家新三板动漫企业 有着这样六大特征52pk新闻中心

[52pk 1月14日消息] 新三板上市公司数量在2015年经历了爆炸式增长。截至去年年底，上市公司数量已超过5000家，已上市申请的动画公司数量达到30多家。

新三板市场门槛低，上市公司质量水平参差不齐，动画行业表现如何？三娱向你展示了动画公司的主营业务，并结合公司上市后的表现来巡视目前的新三板动画公司。

基本公司指标

单位:10000元数据来自风和公司的公开账簿，截止2015年12月30日

注1:由于2015年年报未披露，且由于工作周期原因，2015年半年报大部分企业收入未确认，故选择2014年年报信息。

注2:净利润是指扣除非经常性损益后的净利润，政府补贴是非经常性损益的重要组成部分。

六大特色:重新开启新三板动漫产业

上市公司在2015年经历了爆炸性增长

相比主板和创业板，NEEQ的上市门槛很低，审核时间短，上市成本低。对于轻资产动画企业来说，无疑是融资发展的好跳板。2015年，整个新三板市场蓬勃发展，上市公司5000多家，2013年只有356家上市公司。

在已经上市的20多家动画公司中，有近三分之二是2015年上市的，还有9家公司在申请过程中。公司所在地区比较分散，没有集中在几个大城市，这和当地政府对动漫产业的扶持有关。

主营:动漫OEM，原创少

新三板上市的动画公司主营业务包括动画制作、动画游戏制作、漫画杂志销售、动画cg培训、玩具制作、主题公园等。动画制作占总量的绝大部分，动画代工厂是新三板大部分动画公司的主要业务收入来源，制作原创动画的公司相对较少。

近年来，随着ip的普及，许多动画公司都增加了原创的比例。但大部分作品仍在制作中或处于免费提供转播权的推广期，对收入贡献不大。然而，随着作品的日益流行，一些公司逐渐实现了收入的增长。少数企业创造了知名的知识产权，主要收入来源于播放许可、电影票房分割等衍生产品。

原始ip的内容有两个显著的特点。

第一，有很多公司制作的德育动画和主旋律动画。还有一些民间动画制作公司，他们的主要收入是植入特定的文化内容。

另一方面，这些企业的动画基本都是低幼导向的作品，与我们一般意义上的二维作品相去甚远。这是因为上市新三板公司的动画作品多在电视台播出，这与我国的补贴政策有关，下面会进一步阐述。

下游企业规模大，数量少

新三板动画企业中，主要从事下游衍生品生产和游乐园开发的企业数量很少，但这些企业的经营收入和利润水平在整个行业中非常耀眼，甚至差几个数量级。有的企业还把产业链上下游做好衔接。相对来说，只有这些企业才能获得1000万元以上的净利润。

政府补贴是福是祸？

政府补贴是很多动画公司收入的重要组成部分。从公司2014年年报数据来看，约有一半的动画公司在扣除非经常性损益后净利润为负。有政府补贴，七八家企业就能实现盈利。

自2004年以来，政府采取了高补贴和税收优惠政策支持国产动画，包括三费减免、办公场所租金减免、人才奖励基金等激励形式。以电视台播出时间为补贴标准的政府补贴，催生了大量以次充好甚至抄袭的公司追求时间补贴。

随着2012年“十二五”全国动漫产业发展规划的启动，国家更加重视动漫播出质量，地方政府也开始实施。近年来，新三板动画公司的补贴多以专项资金为主，不再是原来单一的补贴动画播放时长的方式，政府补贴仍然是大多数动画公司的主要利润来源。还有一些投机取巧的企业，通过创作少量作品获得动漫企业资格，享受政府补贴，获得低价房，以租金为主要收入来源。

盈利能力两极分化

从图中可以看出，半数企业的净利润为负，加上政府补贴，大约有四分之一的企业可以扭亏为盈，实现盈利。营业收入4000万元以上的企业只有6家，净利润2000万元以上的企业只有2家。这些亏损的动画公司几乎都是动画制作公司。原创动画的收入可以包括发行过程中转播权转让的收入、植入的收入以及播出后衍生产品的开发和运营的收入。补丁收入是指免费提供动画内容的公司换取播放时间约为15-30秒的补丁广告授权所获得的补丁广告收入。在作品知名度不高的情况下，企业往往会提供免费播放内容，以获取补丁收入进行宣传推广。优质成熟的作品应以授权收益为基础，包括转播权后续衍生产品的开发。

所以一方面因为动画制作成本高，另一方面项目周期一般较长，在前期作品知名度较低的情况下，对免费播放的需求扩大了其影响力，没有后期授权收入，所以盈利能力较差。

此外，三文娱乐也注意到，中国的动画制作成本集中在手工制作的成本上，前期的剧本创作和人物设定成本都低于美国。

非活跃交易:半数企业上市后0次交易

由于进入门槛低，上市公司良莠不齐，整体交易不活跃。有证券公司信用担保的做市商企业可以进行一定数量的交易，大多数公司上市后显示零交易。

新三板动画公司也是如此，上市后一半交易为零，约40%通过做市商的方式转让。再融资方面，有40%的企业上市后实现了固定增长，大部分是2015年之前上市的，平均融资规模在1000万元左右。

随着新三板分层制度的推进，新三板企业的流动性将更加两极分化。未来退市制度和转让制度的逐步完善，只会加剧这种现象，优质企业会得到市场的认可，浑水摸鱼的公司会逐渐被资本市场淘汰。

结论

以上很多现象都是历史原因造成的。盗版横行的时代，企业很难有做原创的动力。但是，近几年国家非常重视版权，第三娱乐之前也有相关报道:

在这个光之国，有四个人因涉嫌侵犯版权和非法获利数十万英镑而被捕

动画版权被严重升级:许多中国人因盗版《一个人》的七项罪行在日本被捕

随着我国对版权的逐渐重视和行业市场化程度的提高，越来越多的企业会有制作原创作品的动力。第三娱乐也认为，随着越来越多的动画公司，尤其是那些擅长原创的动画公司进入新三板，目前的不良现象将会改变。

从新三板目前的分层标准来看，符合进入创新层标准的上市动画公司很少。分层标准对利润和交易量的要求，使得仅依靠代工、原创动画制作的公司或其他仅在中上游进行单一环节的公司难以达到相关标准。

因此，依靠公司自身或外部实力整合产业链的企业，尤其是注重发展下游高附加值的企业，获得资本市场认可的机会更大。