【游戏产业】新三板分层落定:多家游戏公司缺席创新层52pk新闻中心

正当整个全球资本市场还在为英国退出欧盟上午带来的血洒舔伤止血的时候，6月24日晚，新三板分层正式实施前的最后一个交易日，股权转让公司在官网公布了将于下周27日最终纳入创新层管理的953家企业名单。

在这个完整的榜单中，有很多游戏公司在行业内的新三板上市，包括棕榈地平线、华清杨妃、众游戏、绿岸网、云昌游戏、王耀网、月友网、利港网、金刚游戏。

但与此同时，创新层名单中还有很多知名的三板上市游戏厂商，如英雄互娱、莫林股份、心跳游戏、pixel软件等。

游戏行业可能有很多人不太明白新三板分层的含义。调控层主要有两个目的。在新三板上市公司多达7000家，企业间差异较大的现状下，分层将有助于引导投融资对接，方便投资者高效识别优秀公司。另一个目的是通过分层在交易系统、发行系统、信息披露要求等系统供给方面做出差异化安排。

从分层后的预期来看，国内资本市场普遍认为进入创新层面的三板上市公司会有更好的资本流动性，这些企业也会受到三板投资者的追捧。而没有进入创新层面的企业，会遇到被投资者遗忘、股票交易不活跃的尴尬，一些没有业绩的公司甚至会成为三板的垃圾股。

所以对于很多在三板上市的游戏厂商来说，新三板的分层理论上是一场不容错过甚至失败的竞争，会影响新三板资本市场能否有效帮助企业未来发展。

目前国内几个知名游戏厂商缺席新三板创新层名单的表现比部分入选企业要好，缺席就很奇怪了。比如净利润方面，Pixel Software 2015年净利润3029万元，Heart Network去年净利润2607.87万元，莫林股份2015年净利润高达1.28亿元。与市值相比，英雄互娱市值高达214.84亿元，莫林市值34.19亿元，红心市值29.93亿元，超过众多三板上市游戏厂商。

根据新三板股份转让制度的具体规定，目前新三板有三个分层标准:

1.最近两年连续盈利，年均净利润不低于2000万元(以扣除非经常性损益前后较低者为准)；最近两年净资产加权平均收益率平均不低于10%(扣除非经常性损益前后以较低者为准)；

2.近两年营业收入持续增长，复合年增长率不低于50%；最近两年平均营业收入不低于4000万元人民币；股本不少于2000万股；

3.最近交易的60个造市转让日平均市值不低于6亿元，最近一年年末股东权益不低于5000万元，造市者不少于6人，合格投资者不少于50人。

符合上述条件之一的上市公司可以进入创新层。

根据上述规定，这些不在新三板的上市公司至少满足一个进入创新层面的必要条件。

带着这样的疑问，笔者问三板上市公司的ceo，为什么公司基本符合要求却被选进了创新层。该高管表示:我们需要观望，因为公司还没有开始做市交易，所以还没有进入创新层，盈利的公司都在观望，大家都不着急。

高管对进入分层的公司的评价是:所有进入分层的公司都是投机概念。

不知道创新层目前是不是真的在为做概念的企业服务，但是其他行业也有这样的明星公司自愿放弃进入创新层。比如九鼎集团积极向监管部门申请放弃加入创新层。

根据股权转让制度的规定，为了防止一些上市公司通过虚假信息披露、市场操纵等不符合规定的手段进入创新层，分层管理的方法增加了强制调整的情况。有下列情形之一的，应当自情况确认之日起20个转移日内直接调整至基本水平:一是由于年度报告数据修正，上市公司财务指标不符合创新水平标准；二是发现上市公司存在财务舞弊或市场操纵行为，导致上市公司不符合创新水平标准；三是上市公司不符合创新层的公司治理要求且持续3个月以上；四、股份转让公司认定的其他情形。

所以，进入创新层不能坐以待毙，放轻松，符合标准的公司以后都有机会加盟。要持续保持资本市场的关注，最重要的是企业的稳健表现。